Bir deniz biyoloğu olan Dr. Ethan Graves, Oregon sahilindeki küçük bir kasabada meydana gelen esrarengiz ve ölümcül balıkçı saldırılarını araştırmak için görevlendirilir. Kasaba halkı korku içindedir; denizde kimse güvende değildir ve cesetler tuhaf yaralarla kıyıya vururken, olaylar hakkında kimse net bir açıklama yapamamaktadır. İlk başta saldırıların nedeni olarak büyük deniz yaratıkları veya tehlikeli akıntılar düşünülse de, Ethan elde ettiği ipuçlarıyla gerçeklerin çok daha ürkütücü olduğunu keşfeder.

Saldırılardan sorumlu olanın, mitlerde yer alan ama hiç kimsenin var olduğuna inanmadığı bir deniz kızı olduğunu fark eder. Bu deniz kızı, türünün devamını sağlamak için acilen bir eş bulmak zorundadır ve denizlere geri dönmeden önce karada kalan son günlerini geçirirken kurbanlarını aramaktadır. Ethan, mitlerin gerçeğe dönüşmesi karşısında büyük bir şok yaşasa da deniz kızıyla yüzleşmesi gerektiğini anlar.

Ancak deniz kızı sıradan bir avcı değildir. Hem büyüleyici güzelliği hem de ölümcül cazibesiyle, kasaba erkeklerini etkileyerek onları kendine çekmektedir. Ethan, deniz kızının gerçek amacını ortaya çıkarırken, kasaba halkını ve kendisini korumak için zamana karşı bir yarış başlar. Deniz kızı, kendisiyle eş olacak birini bulmadan gitmeyecektir, ama bu sürecin sonunda kasaba daha fazla kurban verebilir.

Bu ölümcül yaratıkla başa çıkmak ve balıkçı kasabasını kurtarmak için Ethan, yerel balıkçıların desteğini almak zorundadır. Bir yandan bilimsel merakını tatmin etmeye çalışırken, diğer yandan mitlerin ötesine geçip gerçek bir tehlikeyle yüzleşir.